a) La regulación legal del derecho de cita.

El derecho de cita supone una limitación objetiva a los derechos otorgados por la ley a los autores de creaciones intelectuales. El derecho de autor no está configurado como un derecho absoluto y la ley determina los límites en el ejercicio del mismo. El bien jurídico protegido es la autoría de una obra intelectual. El límite de un derecho encuentra su frontera cuando choca o lesiona el ejercicio de otro derecho. El ordenamiento jurídico español delimita el contenido de los derechos a la libertad de información y a la cultura. El bien jurídico protegido es el derecho de informar y el acceso a la cultura. El derecho de cita supone otorgar a las personas un derecho de información que restringe o limita los derechos legítimamente derivados de la autoría de una obra. Como es común en estos casos estos límites impuestos ex lege a un derecho deben ser interpretado siempre restrictivamente, de modo que no se perjudique de forma injustificada a los autores y demás titulares del mismo

A prima facie, podemos definir el derecho de cita como al fragmento de una obra ajena que se incluye en la obra propia a título de análisis, comentario o juicio crítico y con fines de docencia o investigación. Para no generar derechos a favor del autor de la obra citada es necesario que la obra ajena esté ya divulgada y que la cita no exceda de lo que justifique su finalidad. La cita ha de indicar la fuente: el autor, el título de la obra y la fecha de divulgación, que es normalmente la que se señala junto al símbolo de copyright.

La Ley de Propiedad Intelectual (en adelante LPI), es la fuente normativa básica que regula los derechos derivados de la creaciones intelectuales y, por ende, de sus límites: entre ellos, el derecho de cita. Esta ley se aprobó por el Real Decreto Legislativo 1/1996, de 12 de abril, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Propiedad Intelectual, regularizando, aclarando y armonizando las disposiciones legales vigentes sobre la materia.(1)

Veamos como se expresa la LPI en relación al derecho de cita.

• Artículo 32. Cita e ilustración de la enseñanza.

“1. Es lícita la inclusión en una obra propia de fragmentos de otras ajenas de naturaleza escrita, sonora o audiovisual, así como la de obras aisladas de carácter plástico o fotográfico figurativo, siempre que se trate de obras ya divulgadas y su inclusión se realice a título de cita o para su análisis, comentario o juicio crítico. Tal utilización sólo podrá realizarse con fines docentes o de investigación, en la medida justificada por el fin de esa incorporación e indicando la fuente y el nombre del autor de la obra utilizada.

Las recopilaciones periódicas efectuadas en forma de reseñas o revista de prensa tendrán la consideración de citas. No obstante, cuando se realicen recopilaciones de artículos periodísticos que consistan básicamente en su mera reproducción y dicha actividad se realice con fines comerciales, el autor que no se haya opuesto expresamente tendrá derecho a percibir una remuneración equitativa. En caso de oposición expresa del autor, dicha actividad no se entenderá amparada por este límite.

2. No necesitará autorización del autor el profesorado de la educación reglada para realizar actos de reproducción, distribución y comunicación pública de pequeños fragmentos de obras o de obras aisladas de carácter plástico o fotográfico figurativo, excluidos los libros de texto y los manuales universitarios, cuando tales actos se hagan únicamente para la ilustración de sus actividades educativas en las aulas, en la medida justificada por la finalidad no comercial perseguida, siempre que se trate de obras ya divulgadas y, salvo en los casos en que resulte imposible, se incluyan el nombre del autor y la fuente.

No se entenderán comprendidas en el párrafo anterior la reproducción, distribución y comunicación pública de compilaciones o agrupaciones de fragmentos de obras o de obras aisladas de carácter plástico o fotográfico figurativo.”

Este artículo ha sido modificado por la ley 23/2006, de 7 de julio, por la que se modifica el texto refundido de la Ley de Propiedad Intelectual, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/1996, de 12 de abril.

Asimismo hay que tener en cuenta el art. 10 del Convenio de Berna enmendado en 1979, que establece tres requisitos para legitimar el derecho de cita: divulgación de la obra, que la cita se efectúe de acuerdo con el uso leal y que se realice en la proporción justificada por el fin que se persigue, debiéndose hacer mención a su fuente y autor.

• Artículo 10 del Convenio de Berna

“1) Son lícitas las citas tomadas de una obra que se haya hecho lícitamente accesible al público, a condición de que se hagan conforme a los usos honrados y en la medida justificada por el fin que se persiga, comprendiéndose las citas de artículos periodísticos y colecciones periódicas bajo la forma de revistas de prensa.2) Se reserva a las legislaciones de los países de la Unión y de los Arreglos particulares existentes o que se establezcan entre ellos lo que concierne a la facultad de utilizar lícitamente, en la medida justificada por el fin perseguido, las obras literarias o artísticas a título de ilustración de la enseñanza por medio de publicaciones, emisiones de radio o grabaciones sonoras o visuales, con tal de que esa utilización sea conforme a los usos honrados.3) Las citas y utilizaciones a que se refieren los párrafos precedentes deberán mencionar la fuente y el nombre del autor, si este nombre figura en la fuente.”

b) Interpretación del artículo 32. párrafo primero de la LPI.

Como vemos el elemento clave es la interpretación que podamos hacer de la frase utilización para fines docentes o de investigación. Veamos que dice al respecto el Diccionario de la Real Academia de la Lengua Española. (DRAE), según establece el párrafo primero, que será el objeto de este análisis, para no alargar excesivamente el artículo. Pues su párrafo segundo en relación al denominado Press Clipping excede de los objetivos previstos. Dice el DRAE que:

• Docente.- De la docencia o relativo a ella. Práctica y ejercicio de las personas que se dedican a la enseñanza.
• Investigación.- Estudio profundo de una materia.

Dado que las normas positivas y el Derecho vigente en general se expresan y difunden mediante el lenguaje, consideramos que interpretar no puede ser otra cosa que reconocer, descubrir, captar o asimilar el significado, sentido y alcance de la norma jurídica. La labor de interpretación jurídica suele ser gramatical o lógica, según derive sus argumentos del lenguaje, es decir, de las leyes de la gramática y del uso del lenguaje o de su relación con otras leyes, del mayor valor de uno u otro resultado.

Por ello, la labor interpretativa debe atender en primer lugar a realizar un examen exhaustivo de la literalidad del precepto. Es decir, en primer término se debe atender a interpretar el significado de las palabras empleadas en la norma para descubrir su ratio legis. No sin recordar que esta labor interpretativa debe ser restrictiva, para no lesionar o perjudicar de forma injustificada los legítimos derechos de los autores.

La frase con fines docentes nos conduce a una solución muy restrictiva del derecho de cita. Prácticamente este derecho ha quedado reducido a mínimos, si atendemos a que la utilización quede supeditada a esta finalidad, pues de hecho, únicamente, se encontrarán amparados bajo la normativa legal las instituciones docentes integradas en el sistema educativo español.

La expresión para fines de investigación dan un margen mucho más amplio. Amplio, porque cualquier persona se encuentra perfectamente capacitada, para llevar a cabo una investigación o estudio de un tema cualquiera y realizar la inclusión de la cita, para, con un espíritu crítico, valorar y reseñar los puntos de encuentro o desencuentro con el mismo, o cuales serían sus aportaciones al respecto. Yo creo que del espíritu de la ley se desprende una clara e inequívoca actitud del legislador de intentar evitar la reproducción parasitaria sin ninguna aportación que afecte la normal explotación de la obra.

c) El derecho de cita y su utilización en los blogs

De todo lo expuesto hasta ahora, es fácil deducir que no existe ningún impedimento que obstaculice, restringa o evite la utilización por todos los autores de Blogs del recurso a la cita, sin necesidad de contar con la autorización del titular de los derechos de explotación, siempre que se respeten los presupuestos objetivos establecidos en la norma. A mi juicio son los siguientes:

1. Se debe de tratar de obras divulgadas
2. Sólo se permite la inclusión de un fragmento para utilizarlo como cita para comentarlo, analizarlo o valorarlo.
3. Sólo podrá realizarse con fines docentes o de investigación.
4. No cabe hacer un uso indiscriminado de este recurso.
5. Se debe indicar claramente la fuente: el autor y el título de la obra y la fecha de divulgación.

(1) Esta normativa ha sufrido varias modificaciones. Ley 5/1998, de 6 de marzo, por la que se incorpora al Derecho español la Directiva 96/9/CE, de 11-3-1996, del Parlamento Europeo y del Consejo, sobre la protección jurídica de las bases de datos (BOE núm. 57, de 7-3-1998), la Ley 1/2000, de 7 de enero, de Enjuiciamiento Civil (BOE núm. 7, de 8-1-2000), disposición final segunda y la Ley 19/2006, de 5 de junio, por la que se amplían los medios de tutela de los derechos de propiedad intelectual e industrial y se establecen normas procesales para facilitar la aplicación de diversos reglamentos comunitarios (BOE núm 134, de 6-6--2006). La Ley 22/2003, de 9 de julio, concursal ha derogado el artículo 54  de esta Ley (BOE núm. 164, de 10-07-2003, pp. 26905-26965). La ley 23/2006, de 7 de julio, por la que se modifica el texto refundido de la Ley de Propiedad Intelectual, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/1996, de 12 de abril ha modificado los artículos 18, 19, 20, 25, 31, 32, 37, 90, 107, 108, 109, 110, 113, 115, 116, 117, 119, 121, 122, 123, 126, 138, 139, 141; así como también ha añadido un artículo 31bis, Título V del Libro III y la disposición transitoria decimonovena (BOE núm. 162, de 08-07-2006, pp. 25561-25572).

Etiquetas: lpi

Etiquetas: deportes

La mayoría conoceréis la Ley de Godwin, que, copio literalmente de la wikipedia, dice así: “A medida que una discusión en Internet se alarga, la probabilidad de que aparezca una comparación en la que se mencione a Hitler o a los nazis tiende a uno.”

Pues bien, si miráis el articulo de la wikipedia, también nos habla de que un tal Mike Godwin (del cual no hay información extendida), mandó un mensaje en el que decía: “Se puede deducir que una discusión en USENET caduca cuando uno de los participantes menciona a Hitler y los nazis“.

Entonces, tenemos que… no, espera! Una imagen vale más que mil palabras.

(Vía XKCD-ES)

Etiquetas: freak, humor, imagenes, shit comic, comics

Lo que hubiese dado por tener compañeras así de bonitas y geeks en mis clases de Sistemas.

Via | ALT1040

Etiquetas: geek, i want, photo, fotografia, iphone

Uno de los momentos más emocionantes de estos días en Gijón fue la lectura por parte de Javier Bauluz del Manifiesto sobre Periodismo y Derechos Humanos.

Tíscar y Javier Casal ya se han hecho eco del mismo.

MANIFIESTO SOBRE PERIODISMO

Y DERECHOS HUMANOS

Gijón, 18 de Julio de 2008

La Declaración Universal de los Derechos Humanos debe ser el marco ético del periodismo.

El derecho a la información es una condición fundamental para el desarrollo pleno de la democracia, así como para que los ciudadanos puedan opinar y actuar libremente.

Los periodistas y las empresas periodísticas deben contribuir a que se respeten los derechos humanos, y su labor debe poner de manifiesto todas sus violaciones.

Las nuevas tecnologías amplían las posibilidades de acceso a nuevos medios de comunicación: democratizan el derecho a informar y a ser informado, y favorecen el desarrollo del periodismo desde el enfoque de los derechos humanos.

La independencia de los periodistas es vital para la sociedad y el periodismo es un servicio público a los ciudadanos que no puede estar sometido a intereses políticos o económicos particulares.

La defensa de los Derechos Humanos es una de las tareas primordiales del periodismo y los periodistas no podrán ejercer su labor si sus propios derechos humanos son vulnerados.

Firmantes.

Javier Bauluz. Periodista.DirectorEIF. Premio Pulitzer

Luis Acebal: Vicepresidente Asociación Pro Derechos Humanos de España APDHE

Eduardo Márquez: Periodista. Presidente Federación Colombiana de Periodistas. FIP

Enrique Meneses: Periodista. Corresponsal desde 1956 para LIFE, Paris-Match, TVE, etc.

Walter Astrada: Fotoperiodista. Freelance. Premio World Press Photo 2007

Karen Maron: Periodista. Premio Club de Prensa Madrid 2006

Jesús Abad Colorado: Fotoperiodista. Premio Internacional Libertad de Expresión CPJ, Nueva York. Premio Nacional de Periodismo de Colombia.

Enrique Fidalgo: Fotoperiodista Diario El Mundo. Finalista Premio FotoCAM 2008

Miguel de la Fuente: Camarógrafo.TVE.Premio Universidad de Georgia, The Foster Peabody Award 2005

Juan Luis Sánchez: Periodista. Jefe de Producción Propia y Comunicación Digital en Expo Zaragoza 2008

Rosa Jiménez Cano: Periodista. La Comunidad de El PAIS Digital

Ali Hussain Khudhair: Periodista iraquí de ABC News.

Juan Medina: Fotoperiodista. Agencia Reuters. Premio World Press Photo 2006.

Juan Manuel Pardellas: Director Informativos Cadena SER en Tenerife y Corresponsal EL PAIS Canarias. Premio de Periodismo Ernesto Salcedo

Patricia Simón. Periodista . Coordinadora EIF.

Etiquetas: flor piel, media, periodistas, ciberactivismo

Dios pone a funcionar el electromagnetismo de acuerdo a la teoría de ondas el Lunes, Miércoles y Viernes, y el Diablo de acuerdo a la teoría cuántica el Martes, Jueves y Sábado.

William Bragg, Premio Nobel de Física en 1915

Etiquetas: frases, citas, diablo, dios, mecanica cuantica

A casi 150 millones de kilómetros de la Tierra, el Sol sigue escondiendo secretos que lo hacen especialmente misterioso, sobretodo cuando los científicos vienen prediciendo la mayor actividad solar de la historia moderna.

Hay miles de millones de estrellas en el Universo, esas gigantescas bolas de gas con temperaturas de millones de grados, con colosales explosiones que emiten luz y radiación a millones de kilómetros. Las estrellas se pueden dividir en varias categorías, y en concreto el Sol es una enana amarilla. Enana relativamente, porque tiene un diámetro de casi un millón y medio de kilómetros, tan grande que en su superficie se podrían alinear algo así como un millón de copias de nuestro planeta, y tan caliente que su superficie está a unos 5500ºC, generando una potencia de 380 trillones de megavatios. Y es que en un sólo segundo, el Sol emite más energía de la que hemos usado hasta ahora los seres humanos en toda nuestra corta historia.

¿Cómo Funciona?

Y aunque parezca mucho, que lo es, el Sol viene haciendo este desde hace miles de millones de años. Es algo tan brutal, que ha dejado perplejos a científicos por mucho tiempo. A principios del siglo XIX pensaban que el Sol no era más que un fuego enorme, con algún tipo de combustible. Pero, ¿dónde está todo ese combustible? Un siglo más tarde, se dataron fósiles en nuestro planeta de unos 3.000 millones de años, cuando se calculaba que el Sol podría estar ardiendo sólo durante unos 5.000 años. Así que alguna otra cosa debía ser.

Fue en los años 20 cuando encontraron la respuesta: fusión nuclear. Básicamente se trata de átomos chocando unos contra otros de tal forma que se fusionan en uno solo. La cosa está en que al intentar colisionar dos átomos, los protones de sus núcleos se repelerían al tener ambos carga positiva, así que hace falta mucha temperatura para que los átomos se muevan mucho, y además tener una densidad muy alta para que las colisiones se produzcan. Pues resulta que el núcleo del Sol es el lugar perfecto para ello, ya que tiene una temperatura de unos 15 millones de grados y una densidad unas 10 veces mayor que la del plomo. Estas propiedades hacen que los electrones se separen de sus núcleos, y floten en medio de esa sopa de núcleos atómicos. A ese estado de la materia se le llama plasma.

En el caso del Sol, esos átomos chocando entre sí son principalmente átomos de hidrógeno, que por medio de la fusión producen helio y energía en forma de fotones. Y esto ocurre a un ritmo trepidante: cada segundo, 600 millones de toneladas de Hidrógeno producen 595 millones de toneladas de helio, quedando las restantes 5 millones de toneladas en forma de energía equivalente a 1000 millones de bombas de hidrógeno de 1 megatón. ¡cada segundo!

Y el camino de todos esos fotones no es precisamente fácil. Una vez liberados en el núcleo, y por ser éste tan denso, los fotones no paran de moverse atraídos por los átomos. Cuando salvan el núcleo, llegan a la zona convectiva, a unos 200 mil kilómetros de la superficie, zona que atraviesan a unos 800 km/h durante unos 10 días. Una vez en la superficie, tardan sólo 8 minutos en llegar a nuestro planeta.

¿Cómo se Formó?

Hace unos cuantos miles de millones de años, una estrella mucho más grande que el Sol explotó en una supernova, esparciendo gas a su alrededor en una nube varias veces mayor que el Sistema Solar. Unos 5000 millones de años atrás, esa enorme nube de gas se colapsaría por la gravedad, rotando sobre sí misma y generando lo que hoy conocemos como Sistema Solar. De esa colosal nube, el Sol se llevó el 99% de toda la masa, dejando el resto para los planetas y demás cuerpos celestes.

¿Y por qué desde una supernova? Pues porque varios elementos pesados que se encuentran en nuestro planeta, como el uranio, no se pueden formar en el Sol porque simplemente no hay calor suficiente para ello, aunque parezca paradójico. Cualquier elemento más pesado que el hierro, no puede formarse en una estrella de las características del Sol, sino a partir de una supernova.

Con ese 99% de la masa total de Sistema Solar, se trata obviamente del cuerpo celeste de mayor tamaño en nuestra vecindad. Y no sólo eso, sino que está a una distancia perfecta para nosotros. La distancia que nos separa del Sol nos ofrece un lugar privilegiado para nuestra existencia: un poco más cerca y no habría océanos porque el agua se evaporaría, un poco más lejos y estaría todo congelado (véase el caso de Gliese 581). Pero este lugar tan idóneo para la vida es también el lugar idóneo para erradicarla de un plumazo, como veremos en la parte II.

(Vía The Universe, episodio 1)

Etiquetas: ciencia, sistema solar, sol, universo

• En Agosto de 2005, Netcraft publicaba en el Web Server Survey la existencia de 70.392.567 web sites en Internet. Por su parte, el Blog de Yahoo! Search anunciaba la indexación de más de 19.200 millones de páginas. Esto permitiría asignar unas 272 páginas publicadas por cada web site.



• En Diciembre de 2006, Netcraft anunciaba la existencia de 105.244.649 web sites en Internet. Por otra parte, aunque el dato no está confirmado, Google anunció la indexación de más de 25.000 millones de páginas. En termino medio, esto permitiría asignar unas 237 páginas publicadas por cada web site.

Etiquetas: web sites, estimaciones, web documents, paginas, dominios

Cink es una empresa que dice ser “el resultado de agregar las ideas y conocimientos de un grupo de personas vinculadas con el campo de la innovación y el desarrollo de redes”, no es claro quiénes son los responsables, al menos no en el sitio, pero es bastante curioso que han “paquetizado” sus servicios de promoción para la Web 2.0, básicamente ellos se encargan de todo mientras la compañía simplemente paga una cuota mensual.

¡Nunca se había malentendido tanto el funcionamiento de los medios sociales!

Bueno, como parte del paquete de promoción en la Web 2.0, que cuesta entre 350€ a 550€ mensuales: se encargan de escribir 2 posts al día cuatro posts mensuales en un blog, cuatro twitts en una cuenta de Twitter, publicar ¡30! enlaces (imagino que relacionados a la empresa) en del.icio.us inclusive crean “causas” en Facebook (buenísima manera de darle un mal uso a la red social), una actualización mensual en Dopplr, imagino que creando viajes ficticios porque no creo que todo el mundo viaje una vez al mes,

Pero lo más interesante y torcido del asunto es que te aseguran 4 promociones mensuales de contenido en Menéame o Digg. ¿cómo lo consiguen? — ¿tienen un ejercito de personas que menean noticias? — asumo que garantizarán aparecer en portada sino no veo el sentido a cobrar esa cantidad de dinero al mes. La lógica me dice tarde o temprano serán descubiertos por la comunidad o por el mismo sistema.

Y ese es el problema de “paquetizar” en los medios sociales, se nota y bastante, se siente acartonado; la ventaja de los medios sociales es que tienes herramientas de promoción que te permiten hacerlo de forma natural, casi que uno mismo y sin recurrir a empresas que se “encarguen” de ello. SI usas este tipo de aplicaciones y sitios de la manera equivocada, fomentando el mal uso, la promoción sea coom sea terminarás quedando mal y eventualmente rechazado por la comunidad.

Vía: Antonio Ortiz

Comparte esta anotación

Etiquetas: internet, cink

Etiquetas: emprendedores, opiniones, blogosfera, internet

Llevo un tiempo mirando y probando distintos servidores. Actualmente tengo un hosting web para el blog y otras cosas, que hasta ahora me ha funcionado a la perfección. Sin embargo, voy necesitando más cosas y, principalmente, acceso por consola a un servidor.

Estuve mirando servidores dedicados, pero son jodidamente caros. Y fue cuando descubrí los VPS (Virtual Private Server), que son algo así como servidores a los que se tiene acceso total, pero compartiendo la misma máquina (i.e. con recursos limitados). La cosa es que ya lo tengo listo para mover allí el blog y todo lo demás, así que ya sabéis lo que toca.

Tengo que cambiar los servidores DNS y esas cosas, así que el blog estará offline un par de días o tres, hasta que esté todo movido y funcionando en el nuevo servidor. Seguramente el correo deje de funcionar también. Además, aprovecharé para cambiar unas cuantas cosas en la base de datos de Wordpress, que se ve que en la versión 2.5.1, que es la que tengo puesta, ya hacen algunas cosas que antes tenía yo a mano. Cuando esté todo, ya os contaré de qué va esto. Parece que a Villano le gusta, y es que tiene muy buena pinta.

Lo dicho, stay tuned.

Etiquetas: caerolus, internet, hosting, servidor, vps

Si tu navegador favorito es Firefox, o si al menos te parece bonito el logo de este navegador, estás de enhorabuena, en Hongkiat han realizado una completa colección de fondos de escritorio de Firefox. Creí que me encontraría más o menos los mismo de siempre, pero la mayoría no los había visto, y son muy bonitos. Aquí van 3 ejemplos que me han gustado:

Enlace: | 70 espectaculares Wallpapers sopbre Firefox
Vía: | Código Geek

Etiquetas: wallpapers, firefox

Se ha escrito mucho sobre la crisis económica que estamos viviendo, que es evidente a escala global, pero que por redundancia afecta a diferentes sectores todos ellos entrelazados entre si.

Como creo que ya todo el mundo está al corriente del pan que nos toca comer hemos decidido recoger una serie de links , buscados de medios tradicionales, agencias de información y blogs para que tengamos una radiografía rápida de la magnitud de la tragedia. Si os parece os invito a participar con vuestros links en este post.

El orden es aleatorio y no tiene ninguna equivalencia en el peso del PIB nacional.

sector del Metal

sector del automóvil

sector de la motocicleta

sector de las gasolineras

sector electrodomésticos y muebles

sector inmobiliario

sector hotelero

sector alimentario

sector turístico

sector hostelería

sector aviación

sector industrial sanitarios

sector publicitario

sector energético

Compártelo

Etiquetas: economi, actualidad, crisis, crisis hipotecaria, crisis imobiliaria

Sí señores, queda muy feo el famoso “se veía venir”, pero así es. Los excesos se pagan y a veces con la vida.

Como ya adelantábamos ayer (ver post) Martinsa Fadesa (MTF), la primera promotora de España por número de pisos y volúmen de ventas ha suspendido pagos. Decimos que no nos sorprende porque hace 9 meses ya anunciamos en un post (ver post) que el mercado inmobiliario en España había llegado a una situación insostenible, lo que había provocado que a los precios de entonces la demanda de pisos fuera totalmente inexistente.

Realmente es la crónica de una muerte anunciada, por poner un ejemplo, es como si un ludópata tras haber perdido todo en el casino, pide un préstamo personal e hipoteca su casa para tener más efectivo y entrar de nuevo en el casino. Los planes de viabilidad que han realizado las grandes promotoras en España para justificar sus adquisiciones están hechos sobre cimientos de barro o es que alguien esperaba una recuperación del mercado en 1 año, teninedo en cuenta la iliquidez de los activos y la añadidura del credit crunch.

Lo que le ha pasado al Sr. Fernando Martín y a tantos otros es que han adquirido activos a precios ahora desorbitados y no han querido desprenderse de ellos aunque fuera con pérdidas, pero ésta hubiera sido / sería la única forma de generar caja y evitar la suspensión de pagos. En vez de aligerar el balance de la compañia reduciendo activos y por tanto reduciendo la exposición en el sector cuando se encontraba en máximos históricos, y para qué negarlo, muy revuelto (cuanta diferencia entre Don Emilio Botín y el resto de los gestores) decidió incrementar el pasivo con deuda y más deuda. Ahora, tras casi 2 años (la compra se efectuó a finales de septiembre de 2006) parece que la adquisición se le ha atragantado.

Me gustaría añadir una reflexión con respecto a la refinanciación de la deuda. Creo que los bancos deben asumir su parte de culpa y es que hasta un recién incorporado a un departamento de riesgos tiene claro que sólo bajo unos criterios muy estrictos y por un corto periodo de tiempo se pueden otorgar créditos con carencias de principal (balloon loans); y es que es muy sencillo, si el cliente no tiene capacidad para amortizar el préstamo mes tras mes ¿por qué razón va a tenerla al vencimiento de éste?

En el corto plazo, las implicaciones de la suspensión de pagos son dos:

1. Los administradores intentarán poner en valor los activos más líquidos de la compañía (espero que con más atino que hasta la fecha). Desde luego la situación ahora es bastante peor que hace unos meses, y por tanto las pérdidas contables estarán al orden del día para MTF.



2. Los administradores intentarán negociar con los acreedores, es decir, bancos para que realicen una quita de deuda y/o entren como accionistas en la sociedad; o sea, lo que los bancos acreedores necesitan para “embellecer” su balance para la foto de fin de año (ver post) (espero que noten la ironía)

Este es el principio de una larga lista de suspensiones de pagos y es que aunque pensé que todo esto iba a ocurrir tras el verano, parece que los bancos y cajas ya se han dado cuenta que la crisis inmobiliara va para largo y suficientes problemas tiene ellos ya.

Como colofón, simplemente un comentario a colación de las declaraciones de la semana pasada de D. Manuel Jové (el gran beneficiado con más de €2.000M en el bolsillo) contestando al consejero delegado de Colonial, Mariano Miguel (ver declaraciones):

“bajar la vivienda un 30% sería empobrecer a España un 30%”

Pues sí Don Manuel, qué fácil se ven los toros desde la barrera, los precios no los fija sólo la oferta, los fijan de forma conjunta oferta y demanda, es decir el mercado, que para eso es soberano. A lo que Vd. apela es a la táctica avestruz: si no vendo no tengo pérdidas y no soy más pobre (conozco a algunos accionistas hooligans de Terra que siguieron este razonamiento hasta el final). Y es que el activo vale lo que vale (en el mercado), lo enajenemos o no. Si queremos que haya transacciones hay que bajar el precio de los activos. También decirle que a diferencia de cuando Vd. era accionista de referencia, la MTF de hoy tiene mucha más deuda y por tanto necesita como agua de mayo ventas para pagar su coste.

Seguiremos atentamente los movimientos de este sector convulso.

Compártelo

Etiquetas: actualidad, inmobiliario, burbuja inmobiliaria, suspension pagos, mtf

Etiquetas: ciencias, opiniones, humanidades, ignorancia